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iPhone X 是台湾电子业最后一场盛宴?


2020-06-07


iPhone X 是台湾电子业最后一场盛宴?

苹果无限好,只是近黄昏?《天下》统计发现,台积电、可成、大立光等三大苹概股,已公告的投资案总和,已高达政府列管台湾未来民间投资 1.1 兆总投资的 51%。但美国分析师预言,iPhone 十週年纪念机种的超级换机潮之后,苹果将后继无力,迎来「黯淡的 10 年」,台湾会跟着遭殃吗?

美国欧本海默证券分析师乌克威兹(Andrew Uerkwitz)曾在 2016 年底预言,苹果 iPhone 十週年纪念机种推出之后,将创下空前销售佳绩。但这将是最后一波荣景,因为随着手机、电脑竞争加剧、创新减缓,接下来苹果将后继无力,迎来「黯淡的 10 年」。

对于与苹果供应链的荣枯息息相关的台湾,这是令人悲喜交加的两个预言。

现在,万众瞩目、具备多种全新功能的苹果 iPhone 十週年纪念机 iPhone X 已经发表,诸多迹象显示,第一个预言成真的机会愈来愈高。

首先,低迷许久的台湾科技供应链,尤其是苹果概念股,已提前上演庆祝行情。

苹果供应链主导台湾重大投资

股王大立光 8 月合併营收站上 50 亿,是今年新高。公司更表示,9 月有机会比 8 月好。同一天公布营收的金属机壳厂可成,8 月营收超过 85 亿,单月营收创历史新高。这些迹象透露,iPhone 的供应链已经动起来,进入製造铺货的高峰。

连主计处都因此将全年 GDP 成长率调高至 2.11%。

甚至,台湾接下来几年的重大投资,有相当大比例,都与苹果有关。

根据经济部投资业务处列管「民间新增 5 亿以上投资」统计(注),截至 2017 年 6 月止,累计总投资金额为 1 兆 1,435.67 亿元。

也就是说,未来几年,除了政府主导的前瞻建设等重大建设,苹果供应链将主导台湾的重大投资。

最明显的,是一直在台中精密机械园区买地、扩厂的股王大立光。

「它(大立光)在精密机械园区的厂快完工了,也快稼动了,但时间很保密,」一名园区的业者透露,且大立光招供规模很大,据闻是上千人。

「大立光盖新厂,产能也增加,因为双镜头、新规格需求,它们同时也在布局新产品线,」这名业者透露。

询问台中市经发局局长吕曜志,他坦言苹果推出 iPhone 5 之后,从 2012 到 2020 这 8 年期间,是大立光扩厂的黄金期。「可说是我们台中园区新厂盖最多,产能增加,也带来最多就业机会的业者,」吕曜志不讳言。

半导体材料设备厂进驻南台湾

不只股王大立光在中部大举投资扩厂。目光转到南台湾,随着未来台积电投资 5 千亿元的 5 奈米及 3 奈米製程可望落脚南科路竹园区,这里已成为台湾未来重要的半导体聚落。美日半导体材料、设备供应商,纷纷前来投资。

重要例证之一,是 9 月 8 日,德国半导体材料大厂默克,宣布在台湾投资 280 万欧元(约台币 1 亿元),设立积体电路材料应用研发中心。

初期金额虽不高,但意义重大。「这是默克在亚洲的第一座 IC 材料应用实验室,决定设在台湾,不只服务在台湾半导体客户,还服务亚洲,包括日本、南韩以及东南亚的客户,」特地从德国总部飞来高雄的默克全球 IC 材料事业处副总裁温瑞克,强调台湾的重要。

这座研发中心的实验室,任务之一是前段原子沉澱积(ALD)和化学气相沉积(CVD)的材料与製程开发。

与会的台积电奈米材料中心副处长吴宗禧解释,ALD 製程是 dimension(尺度)最小的製程,要在 12 吋晶圆上放一层原子级材料,好比在台北到高雄距离的高速公路,放上一张明信片的厚度,难度非常高。

「以前我们有问题要排解,要花 2 到 4 週送到美国,现在默克在南科设了研发中心,问题排解的时间缩到一天就可以拿到结果,」吴宗禧在研发中心开幕的致词中兴奋地说。

台厂技术卡位  地位难取代

若根据欧本海默证券的第二个预言,这些在科学园区、工业区大兴土木的扩建荣景,将在 iPhone 换机潮过后,接踵而来的苹果「黯淡的 10 年」,也跟着由盛而衰。

如果苹果走下坡,高度依赖苹果供应链的台湾经济,也将唇亡齿寒。3 年前,美林证券曾估计,iPhone 6 换机潮,为台湾全年贡献 0.4 个百分点的 GDP 成长。

但至少好消息是,苹果供应链里头的台湾厂家,地位难以取代。

富邦投顾下游硬体分析师廖显毅在针对 iPhone X 的分析报告中指出,虽然 iPhone 8 的製造难度高,包括 OLED 面板的良率、3D 感测和玻璃指纹感测器,造成技术整合上良率稳定的难度,但台湾苹果供应链主要业者从上游晶圆代工的台积电、光学镜头大厂大立光到 EMS 龙头厂鸿海,地位难以挑战。

那幺,如果以苹果为首的智慧型手机产业未来成长停滞,一直被寄予厚望,希望能接下智慧型手机棒子,成为半导体成长下一个推手的 AI、HPC(高效运算),会为台湾带来下一波投资动能吗?

iPhone X 发表翌日,一年一度的台湾半导体盛会「国际半导体展」(Semicon Taiwan),高盛证券半导体分析师吕东风在演讲时表示,在未来几年,智慧型手机仍是半导体业的成长主力,尤其是今年苹果新款手机发威下,今年台积电下半年的营收恐怕有 60% 以上来自智慧型手机,「其中,苹果可能有一半。」

他进一步以详细分析资料表示,AI、HPC 儘管声势惊人,「但短期内不会增加半导体需求。」

也就是说,在未来几年内,苹果能否带动换机潮,仍是台湾经济能否保持动能的一大关键。

注:针对投资金额 5 亿以上新设、扩充投资,包含本地及外资投资。

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